सोना क्यों हो रहा है सस्ता? अमेरिका-ईरान तनाव, तेल की कीमतों और Fed के फैसले ने बदल दिया पूरा खेल

आमतौर पर जब दुनिया में युद्ध या भू-राजनीतिक तनाव बढ़ता है, तो निवेशक सुरक्षित निवेश (Safe Haven) के तौर पर सोने की ओर भागते हैं। लेकिन इस बार तस्वीर थोड़ी अलग है। अमेरिका और ईरान के बीच बढ़ते तनाव के बावजूद सोने की कीमतों में तेज गिरावट देखने को मिल रही है।

सवाल यह है कि आखिर ऐसा क्यों हो रहा है?

इस लेख में हम सिर्फ यह नहीं बताएंगे कि सोना गिरा है, बल्कि समझेंगे कि इसके पीछे कौन-सी आर्थिक ताकतें काम कर रही हैं, आगे क्या हो सकता है और अगर आप निवेशक हैं तो किन बातों पर नजर रखनी चाहिए।

एक नजर में क्या हुआ?

इस सप्ताह अंतरराष्ट्रीय बाजार में सोने की कीमतों में छह सप्ताह की सबसे बड़ी गिरावट देखने को मिली। शुरुआती दिनों में कमजोर अमेरिकी महंगाई के आंकड़ों से सोने में तेजी आई थी, लेकिन बाद में तेल की कीमतों में तेज उछाल ने पूरा माहौल बदल दिया।

अब बाजार को डर है कि महंगाई दोबारा बढ़ सकती है और इसी वजह से अमेरिकी केंद्रीय बैंक (Federal Reserve) ब्याज दरें लंबे समय तक ऊंची रख सकता है या फिर बढ़ा भी सकता है।

यही वजह है कि सोना दबाव में आ गया।

अमेरिका-ईरान तनाव का सोने से क्या संबंध है?

पहली नजर में लगता है कि युद्ध बढ़ेगा तो सोना महंगा होगा।

लेकिन इस बार बाजार का फोकस युद्ध से ज्यादा तेल की कीमतों पर है।

अगर पश्चिम एशिया में संघर्ष बढ़ता है और तेल की सप्लाई प्रभावित होती है, तो कच्चा तेल महंगा हो जाता है। तेल लगभग हर उद्योग की लागत बढ़ा देता है, जिससे पूरी दुनिया में महंगाई बढ़ने का खतरा पैदा होता है।

यहीं से सोने की कहानी बदल जाती है।

तेल महंगा होने से सोना क्यों गिर सकता है?

बहुत से लोगों को यह बात अजीब लग सकती है।

असल में तेल महंगा होने का मतलब है कि आने वाले महीनों में महंगाई बढ़ सकती है।

अगर महंगाई बढ़ती है, तो अमेरिकी फेडरल रिजर्व ब्याज दरें ऊंची रखने या बढ़ाने का फैसला कर सकता है।

जब ब्याज दरें बढ़ती हैं—

• बैंक जमा पर ज्यादा रिटर्न मिलता है।
• अमेरिकी बॉन्ड ज्यादा आकर्षक बन जाते हैं।
• डॉलर मजबूत होने लगता है।
• सोने की मांग कमजोर पड़ सकती है क्योंकि सोना कोई ब्याज नहीं देता।

यही कारण है कि इस बार भू-राजनीतिक तनाव के बावजूद सोना दबाव में है।

कमजोर महंगाई के आंकड़ों का असर क्यों नहीं टिक पाया?

सप्ताह की शुरुआत में अमेरिकी महंगाई के आंकड़े उम्मीद से बेहतर रहे।

इससे बाजार को लगा कि फेड जल्द ब्याज दरों में राहत दे सकता है और सोने में तेजी आ गई।

लेकिन कुछ ही दिनों बाद तेल की कीमतों में तेज उछाल ने निवेशकों की सोच बदल दी।

अब बाजार को लगने लगा कि ऊर्जा की बढ़ती कीमतें आने वाले महीनों में महंगाई को फिर ऊपर धकेल सकती हैं।

यानी एक अच्छी खबर पर दूसरी बड़ी खबर भारी पड़ गई।

क्या यह सिर्फ सोने की कहानी है?

नहीं।

सोने के साथ-साथ चांदी, प्लैटिनम और पैलेडियम जैसी दूसरी कीमती धातुओं में भी कमजोरी देखने को मिली।

इससे संकेत मिलता है कि बाजार फिलहाल पूरे Precious Metals सेक्टर को सावधानी से देख रहा है।

भारतीय निवेशकों के लिए इसका क्या मतलब है?

भारत में सोने की कीमत सिर्फ अंतरराष्ट्रीय बाजार से तय नहीं होती।

इस पर कई और चीजें भी असर डालती हैं—

• डॉलर-रुपया विनिमय दर
• आयात शुल्क
• घरेलू मांग
• शादी और त्योहारों का सीजन
• अंतरराष्ट्रीय गोल्ड प्राइस

अगर अंतरराष्ट्रीय कीमतें गिरती हैं लेकिन रुपया कमजोर होता है, तो भारत में गिरावट सीमित रह सकती है।

क्या अभी सोना खरीदने का सही समय है?

इस सवाल का एक ही जवाब सभी निवेशकों के लिए सही नहीं हो सकता।

अगर आप—

लंबी अवधि के निवेशक हैं, तो कीमतों में गिरावट SIP या चरणबद्ध खरीदारी का अवसर हो सकती है।

अगर आप शॉर्ट टर्म ट्रेडर हैं, तो आने वाले दिनों में काफी उतार-चढ़ाव देखने को मिल सकता है क्योंकि बाजार की नजर अब फेड की अगली बैठक और पश्चिम एशिया की स्थिति पर रहेगी।

एक बार में बड़ी रकम लगाने की बजाय चरणबद्ध निवेश जोखिम कम कर सकता है।

आगे किन बातों पर नजर रखें?

आने वाले दिनों में बाजार की दिशा तय करने वाले सबसे बड़े फैक्टर होंगे—

• अमेरिका-ईरान संघर्ष में नया घटनाक्रम
• कच्चे तेल की कीमतें
• अमेरिकी महंगाई के अगले आंकड़े
• फेडरल रिजर्व का ब्याज दर फैसला
• डॉलर इंडेक्स की चाल
• वैश्विक निवेशकों का जोखिम लेने का रुझान

इनमें से किसी भी मोर्चे पर बड़ा बदलाव सोने की कीमतों को तेजी से ऊपर या नीचे ले जा सकता है।

विशेषज्ञों की नजर

बाजार विश्लेषकों का मानना है कि फिलहाल सोने की दिशा सिर्फ युद्ध नहीं बल्कि ब्याज दरों की उम्मीदों से तय होगी।

अगर तेल महंगा बना रहता है और महंगाई दोबारा बढ़ने लगती है, तो सोने पर दबाव जारी रह सकता है।

वहीं यदि तनाव कम होता है या फेड का रुख नरम पड़ता है, तो सोने में दोबारा तेजी देखने को मिल सकती है।

निष्कर्ष

इस बार बाजार ने एक अलग संदेश दिया है।

सिर्फ युद्ध या तनाव हमेशा सोने को ऊपर नहीं ले जाता। अगर उसी तनाव से तेल महंगा हो जाए और महंगाई बढ़ने का खतरा पैदा हो जाए, तो निवेशकों का ध्यान ब्याज दरों पर चला जाता है। यही वजह है कि इस सप्ताह सोना छह हफ्तों की सबसे बड़ी साप्ताहिक गिरावट की ओर बढ़ता दिखा।

आने वाले कुछ सप्ताह सोने के लिए बेहद अहम हो सकते हैं। निवेशकों को केवल गोल्ड प्राइस नहीं, बल्कि तेल, डॉलर, महंगाई और अमेरिकी फेड की नीति पर भी बराबर नजर रखनी चाहिए।

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